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随着城投债务的增长，市场对融资平台及城投公司的理解逐步“深入”，形成了基于地方政府财力的分析框架。简而言之，就是城投公司的业务领域对于“国计民生”影响越大，其重要性就越高，越能得到支持，越不容易违约；城投公司的股东行政级别越高，资产规模越高，地位越靠前；主要盈利和现金流越是来自于地方政府注资、资产划拨、补贴则“纯度”越高等等，城投公司其自身的偿债能力反倒是重要性最低的因素。 市场低迷之际，超7000亿资金年内借道ETF入场。8月股票型ETF资金净流入合计超1300亿元，为连续第三个月净流入。